近期北美木材行情持續(xù)走跌，CME木材期貨價格屢創(chuàng)新低，于2018年10月24日刷新今年低點，最低一度跌至304.3美元/千板尺，最高跌幅達53.25%，之后略有反彈，昨日（2018/10/29）收報307美元/千板尺，依然在低位徘徊，隨時可能再創(chuàng)新低。

    價格下跌的同時，交易者數(shù)量以及總持倉量也是大幅下跌。總持倉量從2018年4月10日的最高點7089張，降至2018年10月9日的3702張，最高降幅達47.78%，目前總持倉量有小幅反彈。

    這一波下跌行情，走的非常極端，是對持續(xù)了近三年的木材期貨大牛行情的終極調(diào)整，目前已經(jīng)跌去近三年漲幅的約80%，后市還有多少下跌空間，尚難斷言。受特朗普發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)的影響，全球經(jīng)濟增長前景黯淡，美國國內(nèi)強勁的經(jīng)濟增長也很可能是強弩之末。木材這種大宗商品一般是反映建筑行業(yè)的景氣程度的先行指標(biāo)，在美國實體經(jīng)濟中，房地產(chǎn)業(yè)也是一個很重要的支柱產(chǎn)業(yè)。CME木材期貨價格如此劇烈的快速下跌，可以想見美國房地產(chǎn)需求的萎縮之激烈，這反而讓人擔(dān)憂美國實體經(jīng)濟可能的急速放緩反過來對木材行情復(fù)蘇的拖累。

    單純的從行情本身來看，本輪下跌，市場從過熱到寒冬僅用了5個月的時間，量價齊跌，大部分的交易者已經(jīng)離開了市場，跌速比08年還快，跌幅也比08年還大。這樣的極端行情，想要回升，又豈在朝朝暮暮。熊市不言底，后市繼續(xù)看跌，畢竟現(xiàn)在的價格距離15年9月的最低點216.2美元還有相當(dāng)大的空間，而現(xiàn)在的全球經(jīng)濟形勢，特別是木材需求方的經(jīng)濟前景都不如15年樂觀。另外，全球股市，特別是美國和中國的股市，也在大幅下跌，沒有大規(guī)模的刺激政策出臺，市場需求與信心的恢復(fù)都將需要相當(dāng)長的時間。

    從行情的走勢來看，10月中旬我們看跌是正確的。現(xiàn)在是10月底，我們對北美木材行情依然不樂觀。